Transcat (NASDAQ:TRNS) 的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Transcat 公司(NASDAQ:TRNS) 也在使用债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Transcat 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，Transcat 的债务为 473 万美元，比一年前的 4920 万美元有所减少。 但它也有 3520 万美元的现金可以抵消，这意味着它有 3050 万美元的净现金。

Transcat 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Transcat 在 12 个月内到期的负债为 2940 万美元，12 个月后到期的负债为 3330 万美元。 与此相抵，该公司有 3520 万美元的现金和 4410 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出1670 万美元。

考虑到 Transcat 的规模，其流动资产与总负债似乎很平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 11.2 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，Transcat 的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

此外，Transcat 去年的息税前利润（EBIT）增长了 27%，这也是一个积极的因素，在未来应该更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。 但未来的收益才是决定 Transcat 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Transcat的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 最近三年，Transcat 记录的自由现金流占息税前利润的 76%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务始终是明智之举，但在这种情况下，Transcat 拥有 3050 万美元的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且它去年的息税前利润增长了 27%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们认为 Transcat 的债务使用不存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Transcat 显示了 两个警示信号， 您应该了解...

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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