FreightCar America (NASDAQ:RAIL) 资产负债表略显紧张

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，FreightCar America, Inc.(NASDAQ:RAIL)确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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美国货运汽车公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示美国货运汽车公司在 2023 年 12 月的债务为 2940 万美元，低于一年前的 9220 万美元。 但它也有 3960 万美元的现金可以抵消，这意味着它有 1020 万美元的净现金。

美国货运汽车公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，FreightCar America 有 1.374 亿美元的负债将在一年内到期，还有 8480 万美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 3960 万美元现金和价值 985 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 1.728 亿美元。

这一赤字给这家市值 6990 万美元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，我们认为股东们一定要密切关注这一点。 毕竟，FreightCar America 如果今天必须向债权人偿付债务，很可能需要进行大规模的资本重组。 FreightCar America 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重，尽管它的负债总额确实非常可观。

值得注意的是，FreightCar America 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损，但在过去的 12 个月里，息税前利润（EBIT）已增至 1400 万美元。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定美国货运汽车公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然美国货运汽车公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 去年，美国货运汽车公司烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然 FreightCar America 的负债确实多于流动资产，但它也有 1020 万美元的净现金。 因此，尽管有现金，我们还是认为它存在一些风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 FreightCar America 的两个警示信号 ，您应该了解一下。

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