Lavoro (NASDAQ:LVRO) 是否在冒险使用债务？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Lavoro Limited(NASDAQ:LVRO) 也在利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Lavoro 有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，Lavoro 的债务为 18.2 亿雷亚尔，与前一年基本持平。 不过，由于该公司拥有 6.939 亿雷亚尔的现金储备，其净债务较少，约为 11.2 亿雷亚尔。

了解 Lavoro 的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，Lavoro 有 77.9 亿雷亚尔的负债将在一年内到期，还有 7.497 亿雷亚尔的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 6.939 亿雷亚尔的现金和 43.5 亿雷亚尔的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 35 亿雷亚尔。

相对于 35.6 亿雷亚尔的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东密切关注 Lavoro 的债务使用情况。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能会面临严重的稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Lavoro 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Lavoro 的收入保持稳定，但利息和税前利润却没有增长。 虽然这还不算太坏，但我们更希望看到增长。

注意事项

重要的是，Lavoro 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，它的息税前利润亏损了 1.73 亿雷亚尔。 当我们看到这一点并回顾其资产负债表上的负债与现金相比时，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 例如，我们不希望看到去年 5.52 亿雷亚尔的亏损重演。 因此，直截了当地说，我们认为这确实有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们 为 Lavoro 确定了 两个 值得注意的 警示信号（其中一个令人担忧） 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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