林巴赫控股公司 (NASDAQ:LMB) 的业绩甚至比其盈利显示的还要好

投资者对林巴赫控股公司（纳斯达克股票代码：LMB）最近公布的稳健收益感到失望。 我们做了一些调查，认为他们的悲观是不必要的。

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细看林巴奇控股公司的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在一定时期内利润与自由现金流（FCF）支持程度的有用指标。 要获得应计比率，我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月内，林巴奇控股公司的应计比率为-0.46。 因此，其法定收益大大低于自由现金流。 事实上，在过去的 12 个月中，林巴奇控股的自由现金流高达 5500 万美元，远远超过其 2080 万美元的利润。 林巴奇控股公司的自由现金流在去年有所改善，这在总体上是好事。 值得注意的是，该公司发行了新股，从而稀释了现有股东的股份，减少了他们在未来收益中的份额。

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要了解公司盈利增长的价值，必须考虑股东权益的稀释。 去年，林巴赫控股公司的发行股数增加了 6.5%。 这意味着它的收益被更多的股份瓜分。 在庆祝净利润的同时却忽视稀释，就好比你因为吃到了一块更大的披萨而欢欣鼓舞，却忽视了披萨现在被切成了更多片的事实。 点击此链接查看林巴奇控股公司的历史每股收益增长情况。

稀释如何影响林巴赫控股公司的每股收益（EPS）？

在过去三年中，林巴奇控股公司的利润有所提高，年增长率达到 257%。 相比之下，同期每股收益仅增长了 161%。 去年利润增长了 205%，乍一看确实令人印象深刻。 但另一方面，同期每股收益只增长了 195%。 由此可见，稀释对股东产生了一定的影响。

从长远来看，股价的变化往往会反映每股收益的变化。 因此，如果林巴奇控股公司的每股收益能持续增长，对股东来说肯定是好事。 但是，如果利润增加，而每股收益持平（甚至下降），那么股东可能就不会从中获益太多。 对于普通散户股东来说，每股收益是一个很好的衡量标准，它可以检验你假设 "分享 "到的公司利润。

我们对林巴奇控股公司利润表现的看法

归根结底，林巴奇控股正在稀释股东，这将抑制每股收益的增长，但其应计比率表明，它可以用自由现金流来支持其利润。 基于这些因素，我们认为林巴奇控股的利润是其基本盈利能力的合理保守指南。 因此，如果你想深入研究这只股票，考虑它所面临的任何风险是至关重要的。 每家公司都有风险，我们发现了林巴赫控股公司的一个警示信号，您应该了解一下。

我们对林巴奇控股公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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