健康检查：iPower (NASDAQ:IPW) 如何谨慎使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们注意到，iPower 公司（纳斯达克股票代码：IPW）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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iPower的净债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示 iPower 在 2023 年 12 月的债务为 505 万美元，低于一年前的 1220 万美元。 不过，iPower 有 149 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 356 万美元。

iPower 的资产负债表有多健康？

根据上次报告的资产负债表，iPower 在 12 个月内到期的负债为 2580 万美元，12 个月后到期的负债为 550 万美元。 另一方面，它有 149 万美元的现金和价值 1180 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 1 800 万美元。

这一赤字给这家市值 1190 万美元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，我们认为股东们一定要密切关注这一点。 归根结底，如果债权人要求偿还债务，iPower 可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，iPower 未来能否保持健康的资产负债表，主要取决于未来的盈利。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，iPower 的息税前利润出现亏损，收入下降到 8,700 万美元，降幅为 3.6%。 我们更希望看到增长。

注意事项

在过去的 12 个月里，iPower 出现了息税前利润（EBIT）亏损。 事实上，它在息税前盈利（EBIT）方面损失了相当可观的 860 万美元。 看到这一点，再加上巨额负债，我们对该公司并不特别有信心。 在对该股产生浓厚兴趣之前，我们希望看到一些强有力的短期改善。 可以说，770 万美元的亏损也没有让我们感到鼓舞；我们希望看到盈利。 在此之前，我们认为这是一支有风险的股票。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们 在 iPower 身上 发现了三个警示信号 ，了解它们应该成为你投资过程的一部分。

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