李尔 (NYSE:LEA) 资产负债表相当健康

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，李尔公司（NYSE:LEA）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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李尔的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，李尔的债务为 27.7 亿美元，比一年前的 26.1 亿美元有所增加。 不过，由于李尔有 9.354 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 18.3 亿美元。

李尔负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，李尔有 59.4 亿美元的负债将在一年内到期，还有 39.4 亿美元的负债将在一年后到期。 除此之外，李尔还有 9.354 亿美元的现金和 44.1 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 45.4 亿美元。

相对于其 70.6 亿美元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东关注李尔的债务使用情况。 如果贷款人要求李尔加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA），并计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

李尔的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 1.1。 其息税前利润对利息支出的覆盖率高达 10.3 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 另一个好迹象是，李尔能够在 12 个月内将息税前盈利（EBIT）提高 20%，从而更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定李尔能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 过去三年，李尔的自由现金流占息税前利润的 31%，低于我们的预期。 在偿还债务方面，这并不理想。

我们的观点

在这项分析中，李尔的利息保障率和息税折旧摊销前利润增长率都是真正的利好因素。 另一方面，它的总负债水平让我们对其债务不太放心。 考虑到这一系列数据，我们认为李尔在管理其债务水平方面处于有利地位。 尽管如此，我们还是建议所有股东密切关注其债务负担。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了李尔公司的 2 个警示信号，您在投资前应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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