子欣国际（TWSE:2611）是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，子欣国际有限公司（Tze Shin International Co.(TWSE:2611) 确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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慈信国际的净负债是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，慈心国际的债务为 2.501 亿新台币，比一年前的 1.708 亿新台币有所增加。 但它也有 17.3 亿新台币的现金可以抵消，这意味着它有 14.8 亿新台币的净现金。

慈星国际的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，慈星国际在 12 个月内到期的负债为 4.015 亿新台币，12 个月后到期的负债为 5.59 亿新台币。 另一方面，它拥有 17.3 亿新台币的现金和价值 2.176 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 9.832 亿新台币。

很高兴看到慈心国际的资产负债表上有充足的流动资金，这表明它对负债的管理是保守的。 由于资产充裕，它不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，慈心国际拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但不能孤立地看待债务，因为慈心国际需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，慈星国际出现了利息和税前亏损，收入缩水了 15%，为 6.17 亿新台币。 我们更希望看到增长。

那么，慈心国际的风险有多大？

虽然在过去的 12 个月里，慈星国际的息税前利润（EBIT）出现了亏损，但其法定利润却达到了 4.68 亿新台币。 因此，从表面价值来看，考虑到现金，我们认为该公司短期内风险不大。 由于去年的收入增长平平，我们认为其投资机会并不特别引人注目。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 Tze Shin International 身上 发现了两个警示信号 ，了解它们应该成为你投资过程的一部分。

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