为什么长荣国际储运（TWSE:2607）能负责任地管理其债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，长荣国际储运股份有限公司（TWSE:2607）的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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长荣国际储运公司有多少债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示长荣国际储运在 2023 年 12 月的债务为 31.6 亿新台币，低于一年前的 49.2 亿新台币。 但它也有 95.2 亿新台币的现金可以抵消，这意味着它有 63.6 亿新台币的净现金。

长荣国际储运公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到长荣国际储运在 12 个月内到期的负债为 36.7 亿新台币，12 个月后到期的负债为 78.8 亿新台币。 另一方面，该公司拥有现金新台币 95.2 亿元，一年内到期的应收账款价值新台币 51.8 亿元。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 31.6 亿新台币。

这种短期流动性表明，长荣国际储运公司的资产负债表远未达到捉襟见肘的地步，可以轻松偿还债务。 简而言之，长荣国际储运公司拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

另一方面，长荣国际储运公司去年的息税前盈利（EBIT）下降了 19%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但不能完全孤立地看待债务，因为长荣国际储运公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看一下该公司的长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然长荣国际储运公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，长荣国际储运公司的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案而言，长荣国际储运拥有新台币 63.6 亿元的净现金，资产负债表看起来也不错。 最重要的是，该公司将息税前利润的 182% 转化为自由现金流，带来了 45 亿新台币。 因此，我们不认为长荣国际储运公司使用债务有什么风险。 对股东来说，长荣国际储运公司的另一个利好因素是它支付股息。因此，如果你喜欢收取股息，请立即查看长荣国际储运的股息历史！

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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