Posiflex Technology（TWSE:8114）似乎在合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Posiflex Technology, Inc.(TWSE:8114) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务放在一起看。

查看我们对 Posiflex Technology 的最新分析

Posiflex Technology 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月，Posiflex Technology 的债务为 58.6 亿新台币，低于一年前的 71.4 亿新台币。 不过，该公司有 29.4 亿新台币的现金可以抵消，因此净债务约为 29.2 亿新台币。

博思科技的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，博思科技在 12 个月内到期的负债为新台币 34.9 亿元，12 个月后到期的负债为新台币 53.4 亿元。 与此相抵，该公司有 29.4 亿新台币的现金和 15.2 亿新台币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 43.7 亿新台币。

博思科技的市值为 97.1 亿新台币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要警惕其债务带来过多风险的迹象。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

Posiflex Technology 的债务与息税折旧及摊销前利润比率为 1.9，它巧妙而负责任地使用了债务。 而诱人的利息保障倍数（息税折旧摊销前利润是利息支出的 8.1 倍）无疑不会消除这种印象。 股东们应该知道，Posiflex Technology 去年的息税前盈利（EBIT）下降了 23%。 如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务就会像赶猫上过山车一样容易。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Posiflex Technology 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去的三年里，博西发科的自由现金流达到了息税前利润的80%，比我们通常预期的要高。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

我们的观点

根据我们的观察，鉴于其息税前利润的增长率，Posiflex Technology 的日子并不好过，但我们考虑的其他因素让我们有理由感到乐观。 特别是其息税前利润与自由现金流的转换率，令我们大开眼界。 考虑到上述所有因素，我们对 Posiflex Technology 的债务使用感到有些谨慎。 虽然我们理解债务可以提高股本回报率，但我们建议股东密切关注其债务水平，以防债务增加。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 Posiflex Technology 找出了 3 个 值得注意的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要债务的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。