当台湾电子产业近半数公司的市销率(或 "市盈率")低于 1.6 倍时,您可以考虑将市盈率为 2.4 倍的光力生物科技控股有限公司 (TWSE:6431)作为潜在的避险股票。(TWSE:6431)的市销率为 2.4 倍,可能是一只需要回避的股票。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
旷视生物科技控股公司的业绩表现
举例来说,在过去一年中,康力生物科技控股的收入有所下降,这一点并不理想。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以超越整个行业。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会为该股付出过高的代价。
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有一个固有的假设,即一家公司的市盈率(P/S)应优于同行业,这样旷力生物科技控股公司的市盈率才算合理。
在回顾过去一年的财务数据时,我们沮丧地发现该公司的收入下降了 16%。 这意味着,从长期来看,该公司的收入也出现了下滑,过去三年的总收入下降了 2.4%。 因此,股东们会对中期收入增长率感到失望。
将中期收入轨迹与更广泛的行业一年 13% 的扩张预测进行权衡,就会发现这是一个令人不快的前景。
有鉴于此,我们认为旷力生物科技控股公司的市盈率高于行业水平令人担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期的低增长率,而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续最终可能会对股价造成沉重打击。
我们能从旷力生物科技控股公司的市盈率中学到什么?
一般来说,我们倾向于限制市销率的使用,以确定市场对公司整体健康状况的看法。
我们已经确定,旷力生物科技控股公司目前的市销率远高于预期,因为从中期来看,其近期收入一直在下降。 随着投资者对收入下降的担忧,市场情绪恶化的可能性很大,这可能会使市盈率回到我们的预期水平。 除非近期的中期状况明显改善,否则投资者将很难接受股价的合理价值。
此外,您还应该了解我们发现的旷力生物科技控股公司的两个警示信号(其中一个非常重要)。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.