杨光学（TWSE:3504）是否负债过多？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Young Optics Inc.(TWSE:3504) 确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Young Optics 的债务是多少？

下图显示，截至 2024 年 3 月底，杨光学的债务为 3.452 亿新台币，比一年前的 7.326 亿新台币有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 9.345 亿新台币的现金，因此其实际拥有 5.894 亿新台币的净现金。

扬子光学的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Young Optics 在 12 个月内到期的负债为 9.684 亿新台币，12 个月后到期的负债为 4.571 亿新台币。 另一方面，它拥有 9.345 亿新台币的现金和价值 4.612 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 2 980 万新台币。

这种情况表明，Young Optics 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 73.1 亿新台币的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管负债不菲，但 Young Optics 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但您不能完全孤立地看待债务，因为 Young Optics 需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，Young Optics 的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 28 亿新台币，降幅达 33%。 这至少让我们感到紧张。

那么，杨光学的风险有多大？

虽然 Young Optics 的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 2.18 亿新台币的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股近期风险不大。 由于收入增长乏善可陈，我们确实需要看到一些积极的息税前盈利（EBIT），然后才会对该公司的业务充满热情。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，Young Optics 就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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