大亮科技（TWSE:3167）是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，大亮科技股份有限公司（TWSE:3167）并不负债。(TWSE:3167) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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大亮科技背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，大亮科技的债务为 12.4 亿新台币，比一年前的 16.4 亿新台币有所减少。 不过，由于该公司拥有 8.148 亿新台币的现金储备，其净债务较少，约为 4.295 亿新台币。

大亮科技的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表可以看出，大亮科技有 14.1 亿新台币的负债在一年内到期，还有 8.015 亿新台币的负债在一年后到期。 另一方面，它有 8.148 亿新台币的现金和价值 8.371 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 5.594 亿新台币。

鉴于大亮科技的市值为 51.2 亿新台币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为大亮科技需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，大亮科技出现了息税前亏损，收入缩水了 45%，降至 13 亿新台币。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，大亮科技不仅营收下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负值。 具体来说，息税前利润亏损 4,800 万新台币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有多少信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 从好的方面看，我们注意到，拖后 12 个月的息税前盈利（EBIT）比 8.5 亿新台币的自由现金流和 1300 万新台币的利润要差。 因此，如果我们把注意力集中在这些指标上，该公司似乎有可能顺利地管理好债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 大亮科技 的 5 个警示信号 （至少有一个不容忽视） ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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