我们认为丽台科技研究公司（TWSE:2465）负债累累

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，丽台科技研究公司（ Leadtek Research Inc. 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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丽台科技的债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示丽台科技在 2023 年 12 月的债务为 3.786 亿新台币，低于一年前的 8.504 亿新台币。 不过，该公司还有 3.094 亿新台币的现金，因此净负债为 6,930 万新台币。

丽台科技的资产负债表有多强？

根据最近的资产负债表，丽台科技在 12 个月内到期的负债为 14.8 亿新台币，12 个月后到期的负债为 1.193 亿新台币。 另一方面，该公司有 3.094 亿新台币的现金和价值 3.612 亿新台币的一年内到期应收账款。 因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 9.277 亿新台币。

由于丽台科技公开交易的股票总价值为 116 亿新台币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 丽台科技几乎没有净债务，债务负担确实很轻。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但不能完全孤立地看待债务，因为丽台需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，丽台科技的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 43 亿新台币，降幅达 19%。 我们更希望看到增长。

注意事项

丽台科技营收下滑固然让人心潮澎湃，但其息税前利润（EBIT）亏损就更不吸引人了。 事实上，它的息税前盈利（EBIT）亏损了 1.05 亿新台币。 当我们看到这一点，再回想其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 8,600 万新台币。 因此，我们认为这只股票有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们 为丽台科技 发现了 3 个 值得注意的 警示信号 。

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