宏碁（TWSE:2353）的盈利质量值得投资者放心

宏碁公司（TWSE:2353）最近公布了疲软的财报，但其股价并没有太大波动。 我们认为，一些积极的潜在因素可能会抵消疲软的标题数字。

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放大宏碁的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司的利润在特定时期内得到自由现金流（FCF）支持程度的有用指标。 要获得应计比率，我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高却可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

宏碁截至 2023 年 12 月的应计比率为-0.19。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 在此期间，宏碁产生了 120 亿新台币的自由现金流，使其 49.3 亿新台币的报告利润相形见绌。 过去 12 个月自由现金流的改善无疑令宏碁的股东们感到高兴。

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我们对宏碁利润表现的看法

正如我们在上文所讨论的，宏碁的应计比率表明利润向自由现金流的转化率很高，这对公司来说是一个利好因素。 正因为如此，我们认为宏碁的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 但遗憾的是，去年宏碁的每股收益实际上有所下降。 当然，我们对宏碁盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 如果你想对宏碁进行更深入的研究，还可以了解一下它目前面临的风险。 您一定有兴趣知道，我们发现了宏碁的一个警示信号，您一定想了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解宏碁利润的本质。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司合集，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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