安勤科技（TWSE:2345）的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，Accton Technology Corporation（TWSE:2345）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的一个重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，在这个过程中，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以低价筹集资金而永久性地稀释股东权益。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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阿科顿科技的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，安洁通科技的债务为 10.9 亿新台币，低于一年前的 39.5 亿新台币。 但另一方面，它也拥有 177 亿新台币的现金，净现金头寸为 166 亿新台币。

安勤科技的负债情况

我们可以从最近的资产负债表中看到，安勤科技有新台币 253 亿元的负债在一年内到期，还有新台币 24.4 亿元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 177 亿新台币的现金以及价值 131 亿新台币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 31.5 亿新台币。

这种情况表明，安科通科技的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 2,901 亿新台币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，安洁通科技公司的现金多于债务，这可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理债务。

此外，Accton Technology 在过去 12 个月中的息税前利润增长了 36%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Accton Technology 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 阿科通技术公司的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意思，因为这将影响它对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，安可腾科技产生的自由现金流达到了息税前利润的 82%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果需要的话，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案例而言，安洁通科技拥有 166 亿新台币的净现金，资产负债表也很不错。 最重要的是，公司将息税前利润的 82% 转化为自由现金流，带来了 100 亿新台币。 那么，安科通技术公司的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 随着时间的推移，股价往往会随着每股收益的变化而变化，因此，如果你对安彩高科感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

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