Syncmold Enterprise (TWSE:1582) 是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，Syncmold Enterprise Corp.(TWSE:1582) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Syncmold Enterprise 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 Syncmold Enterprise 在 2023 年 12 月的债务为 21.0 亿新台币，低于一年前的 28.5 亿新台币。 但另一方面，它也拥有 52 亿新台币的现金，净现金头寸为 31 亿新台币。

辛克莫德企业的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Syncmold Enterprise 在 12 个月内到期的负债为 44.5 亿新台币，12 个月后到期的负债为 5.576 亿新台币。 与这些债务相抵消的是 52 亿新台币的现金以及价值 25.8 亿新台币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出27.7 亿新台币。

很高兴看到 Syncmold Enterprise 的资产负债表上有充足的流动资金，这表明其对负债进行了保守的管理。 由于净资产状况良好，该公司不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，Syncmold Enterprise 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

更妙的是，Syncmold Enterprise 去年的息税前利润增长了 127%，这是一个令人印象深刻的进步。 这种增长将使它在未来更容易偿还债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Syncmold Enterprise 是否能长期增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然 Syncmold 企业的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，Syncmold Enterprise 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然我们同情投资者对债务的担忧，但您应该记住，Syncmold Enterprise 拥有 31 亿新台币的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 9.62 亿新台币，是息税前利润（EBIT）的 160%，给我们留下了深刻印象。 总之，我们认为 Syncmold Enterprise 的债务水平完全没有问题。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个很好的例子：我们发现了 Syncmold Enterprise 应该注意的 3 个警告信号 ，其中一个可能很严重。

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