VisEra Technologies (TWSE:6789) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，VisEra 科技有限公司（VisEra Technologies Company Ltd.(TWSE:6789) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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VisEra Technologies 背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，VisEra Technologies 的债务为 61.7 亿新台币，比一年前的 80.9 亿新台币有所减少。 但它也有 124 亿新台币的现金可以抵消，这意味着它有 62.1 亿新台币的净现金。

VisEra Technologies 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，VisEra Technologies 有 39.4 亿新台币的负债将在一年内到期，38.6 亿新台币的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司拥有 124 亿新台币的现金和 16.2 亿新台币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 62 亿新台币。

这一盈余表明，VisEra Technologies 的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，VisEra Technologies 的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 74% 的情况再次发生，那么适度的债务负担可能对 VisEra Technologies 至关重要。 在偿还债务的问题上，收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但决定 VisEra Technologies 未来能否保持健康的资产负债表的，还是未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 VisEra Technologies 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 过去三年，VisEra Technologies 的自由现金流占息税前利润的 38%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理债务的难度。

总结

虽然我们理解投资者对债务的担忧，但你应该记住，VisEra Technologies 拥有 62.1 亿新台币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对 VisEra Technologies 使用债务没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 举例说明：我们发现了 VisEra Technologies 公司的一个警示信号 ， 您 应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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