力晶半导体制造公司（TWSE:6770）是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，力晶半导体制造股份有限公司（TWSE:6770）确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由他们摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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力晶半导体制造公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情。该图显示，截至 2023 年 12 月，力晶半导体制造公司的债务为 485 亿新台币，比一年前的 211 亿新台币有所增加。 不过，该公司还有 415 亿新台币的现金，因此净负债为 70 亿新台币。

力晶半导体制造公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到力晶半导体制造公司在 12 个月内到期的负债为新台币 336 亿元，12 个月后到期的负债为新台币 614 亿元。 与这些债务相抵消的是 415 亿新台币的现金以及价值 70 亿新台币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 465 亿新台币。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为力晶半导体制造公司的市值为 943 亿新台币，如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但很显然，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，决定力晶半导体制造公司能否在未来保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

去年，力晶半导体制造公司出现了息税前亏损，营收实际上缩水了 42%，降至 440 亿新台币。 这至少让我们感到紧张。

注意事项

虽然力晶半导体制造公司的营收下滑就像湿毯子一样让人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 具体来说，息税前利润亏损为 31 亿新台币。 看到这一点，再回想一下资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移，它可以得到改善。 然而，去年该公司烧掉了 470 亿新台币的现金也无济于事。 因此，简而言之，这确实是一只风险很大的股票。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 力晶半导体制造公司的一个警示信号 ， 你 应该注意。

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