HY Electronic (Cayman) (TWSE:6573) 负债累累

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，HY Electronic (Cayman) Limited（TWSE:6573）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处是，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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HY Electronic (Cayman) 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，HY Electronic (Cayman) 的债务为 6.801 亿新台币，高于一年前的 5.928 亿新台币。点击图片查看详情。 不过，该公司有 1.318 亿新台币的现金可以抵消，因此净债务约为 5.483 亿新台币。

HY Electronic (Cayman) 的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，HY Electronic (Cayman) 在 12 个月内到期的负债为 9.821 亿新台币，12 个月后到期的负债为 3.697 亿新台币。 与这些债务相抵消的是 1.318 亿新台币的现金和价值 3.583 亿新台币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 8.618 亿新台币。

相对于其 12.7 亿新台币的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东密切关注 HY Electronic (Cayman) 的债务使用情况。 如果贷款人要求公司加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，HY Electronic（Cayman）的盈利才是影响未来资产负债表的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，HY Electronic（Cayman）出现了利息和税前亏损，收入缩水了 3.5%，降至 12 亿新台币。 这不是我们希望看到的。

注意事项

在过去的 12 个月里，HY Electronic（开曼群岛）的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，它在息税前盈利（EBIT）方面损失了 2.03 亿新台币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有多少信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 不过，去年烧掉的 1.02 亿新台币现金也无济于事。 因此，简而言之，这确实是一只风险很大的股票。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们已经发现了 HY Electronic（开曼）的 3 个警告信号 （至少有 2 个信号让我们感到不安） ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

如果经过上述分析，您对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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