我们认为你可以看淡爱罗哈科技（TWSE:6526）乏善可陈的财报

股东们似乎对爱罗哈科技公司（TWSE:6526）上周乏善可陈的财报不以为然。 我们认为，一些积极的潜在因素可能会抵消疲软的标题数字。

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放大爱罗哈科技的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

也就是说，应计比率为负数是件好事，因为这表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润下降或利润增长放缓。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月里，爱罗哈科技的应计比率为-0.30。 这意味着它的现金转化率非常高，去年的盈利实际上大大低估了它的自由现金流。 事实上，该公司去年的自由现金流为 29 亿新台币，远高于 12.6 亿新台币的法定利润。 毫无疑问，爱罗哈科技的股东们很高兴自由现金流在过去 12 个月里有所改善。 值得注意的是，该公司发行了新股，从而稀释了现有股东，减少了他们未来收益的份额。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。单击此处，查看我们对爱罗哈科技的资产负债表分析。

要了解公司盈利增长的价值，就必须考虑股东权益被稀释的情况。 去年，Airoha Technology 发行的股票数量增加了 14%。 这意味着它的收益被更多的股份瓜分。 每股收益等指标可以帮助我们了解实际股东从公司利润中获益的程度，而净利润水平则可以让我们更好地了解公司的绝对规模。 点击此链接查看爱罗海科技的历史每股收益增长情况。

爱罗哈科技稀释对每股收益（EPS）的影响

在过去三年中，Airoha Technology 的净利润每年下降 19%。 即使是去年，利润也下降了 36%。 就像一袋土豆从运货车上扔下来一样，每股收益下降得更厉害，同期下降了 40%。 由此可见，稀释对股东造成了一定的影响。

如果爱洛荷科技公司的每股收益能随着时间的推移而增长，那么股价向同一方向发展的可能性就会大大提高。 但另一方面，如果我们得知利润（而不是每股收益）在增长，我们就不会那么兴奋了。 对于普通散户股东来说，每股收益是一个很好的衡量标准，可以检验你假设 "分享 "的公司利润。

我们对爱洛发科技利润表现的看法

总之，相对于盈利而言，爱洛哈科技的现金流强劲，这表明其盈利质量良好，但稀释意味着其每股盈利的下降速度快于其利润的下降速度。 考虑到上述所有因素，我们大胆认为，爱洛哈科技的利润结果是其真实盈利能力的一个相当好的指南，尽管有点偏保守。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 在研究过程中，我们发现了爱洛哈科技的两个警示信号（其中一个有点令人担忧！），我们认为这些信号值得您充分关注。

我们对 Airoha Technology 的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，您还可以从很多其他方面来了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人持股比例高的股票名单。

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