这四项指标表明永威科技（TWSE:6515）合理使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，永威科技股份有限公司（WinWay Technology Co.(TWSE:6515 ）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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WinWay Technology 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，永威科技的债务为 3.952 亿新台币，比一年前的零债务有所增加。点击图片查看详情。 但另一方面，它也拥有 8.994 亿新台币的现金，净现金为 5.042 亿新台币。

永威科技的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，永威科技在 12 个月内到期的负债为 9.793 亿新台币，12 个月后到期的负债为 4.068 亿新台币。 与此相抵，该公司有 8.994 亿新台币的现金和 8.854 亿新台币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 3.986 亿新台币。

这种情况表明，永威科技的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 291 亿新台币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，永威科技拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

不过，WinWay Technology 的债务负担也不算太重，因为它去年的息税前盈利（EBIT）下降了 59%。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度举债变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终还是要看企业未来的盈利能力，这将决定赢威科技是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然永威科技的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，永威科技创造的自由现金流仅占息税前利润的 17%，表现平平。 这种乏力的现金转换水平削弱了其管理和偿还债务的能力。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，永威科技拥有 5.042 亿新台币的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 因此，我们对赢维科技使用债务没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，WinWay Technology 就有 3 个警示信号 （ 还有一个我们不太看好） ，我们认为您应该了解一下。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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