达尔文精密（TWSE:6120）是否合理使用债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，达尔文精密公司（ Darwin Precisions Corporation，TWSE:6120）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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达尔文精密公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，2023 年 12 月，达尔文精密的债务为 29.3 亿新台币，低于一年前的 40.9 亿新台币。 不过，该公司拥有 62.0 亿新台币的现金可以抵消债务，因此净现金为 32.7 亿新台币。

达尔文精密的负债情况

最新的资产负债表数据显示，达尔文精密有 59.7 亿新台币的负债将在一年内到期，30.4 亿新台币的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 62 亿新台币的现金和 41.1 亿新台币的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出13 亿新台币。

这种短期流动性表明，达文精密的资产负债表远远没有达到捉襟见肘的地步，因此很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，达尔文精密拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，影响资产负债表未来表现的是达尔文精密公司的盈利。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，达文精密的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 23%，达到 180 亿新台币。 股东们可能都希望它能实现盈利增长。

那么，达尔文精密公司的风险有多大？

虽然达文精密的息税前利润（EBIT）出现了亏损，但它实际上实现了 1.15 亿新台币的纸面利润。 因此，如果考虑到该公司拥有净现金和法定利润，那么至少在短期内，该股的风险可能并不像看上去那么大。 考虑到其去年 23% 的收入增长，我们认为该公司很有可能步入正轨。 我们认为进一步强劲增长是一个乐观的迹象。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 达尔文精密公司的两个警示信号 ，您应该了解一下。

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