这四项指标表明新唐科技（TWSE:4919）合理利用了债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，新唐科技公司（TWSE:4919）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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新唐科技的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，新唐科技的债务为 20.6 亿新台币，比一年前的 25.7 亿新台币有所减少。 但是，新唐科技还拥有 63.6 亿新台币的现金来抵消债务，这意味着新唐科技拥有 42.9 亿新台币的净现金。

新唐科技的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到新唐科技在 12 个月内到期的负债为 81.8 亿新台币，12 个月后到期的负债为 68.3 亿新台币。 与此相抵消的是，新唐科技拥有 63.6 亿新台币的现金和 46.2 亿新台币的应收账款，这些账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 40.3 亿新台币。

当然，新唐科技的市值为 535 亿新台币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们仍应继续关注新唐科技的资产负债表，以防其恶化。 虽然新唐科技有值得注意的负债，但其现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

新唐科技的债务负担也不算太重，因为其息税前盈利（EBIT）在去年下降了 62%。 说到偿还债务，收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定新唐科技能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 新唐科技的资产负债表上可能有净现金，但我们还是有必要了解一下该公司将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 最近三年，新唐科技的自由现金流占息税前利润的 40%，低于我们的预期。 在偿还债务方面，这并不理想。

总结

我们可以理解投资者对新唐科技负债的担忧，但新唐科技拥有 42.9 亿新台币的净现金这一事实可以让我们放心。 因此，我们对新唐科技的债务使用并不担心。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个很好的例子：我们为 新唐科技 发现了 3 个 值得注意的 警示信号 ，其中 2 个可能很严重。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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