爱迪生光电公司（TWSE:3591）股价上涨 27%，但盈利并不说明问题

爱迪生光电公司（TWSE:3591）股东的耐心得到了回报，其股价在上个月飙升了 27%。 再往后看，尽管过去 30 天股价走强，但过去 12 个月 22% 的涨幅也不算太差。

爱迪生光电的市盈率（或 "市净率"）为 70.3 倍，与台湾市场相比，现在的市盈率似乎很高，台湾约有一半公司的市盈率低于 22 倍，市净率低于 16 倍的也很常见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

爱迪生光电最近的盈利增长非常强劲，表现一直很好。 似乎很多人都预计，强劲的盈利表现将在未来一段时间内击败大多数其他公司，这也增加了投资者为该股买单的意愿。 否则，现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

只有当公司的增长速度明显优于市场时，你才会真正放心看到爱迪生光电如此高的市盈率。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了令人印象深刻的 170%。 然而，令人难以置信的是，每股收益比三年前总共下降了 35%，这令人相当失望。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不出色。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上其他公司明年的盈利预计将增长 23%，这才真正让我们看到了该公司近期中期盈利下滑的问题。

有鉴于此，爱迪生光电公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

爱迪生光电市盈率的底线

强劲的股价飙升让爱迪生光电的市盈率也急速攀升。 通常情况下，我们会告诫投资者在做出投资决策时不要过分看重市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们对爱迪生光电公司的研究表明，鉴于市场将出现增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 除非近期的中期状况有明显改善，否则我们很难接受这些价格是合理的。

值得注意的是，我们还发现了爱迪生光电的一个警示信号，您需要加以考虑。

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