先进光电科技股份有限公司（TWSE:3437）股价暴涨 30%，投资者悲观情绪低于预期

先进光电科技公司（TWSE:3437）的股价在过去一个月里表现出色，取得了 30% 的优异涨幅。 在过去的 30 天里，其年度涨幅达到了 95%。

即使在股价大幅飙升之后，仍然没有多少人认为先进光电科技 2.8 倍的市销率（或 "P/S"）值得一提，因为台湾半导体行业的市销率中位数与先进光电科技相近，约为 3.4 倍。 不过，不加解释地忽略市销率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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先进光电科技的业绩表现

举例来说，在过去的一年里，先进光电科技的收入有所下降，这一点并不理想。 可能是许多人希望该公司在未来一段时间内能够摆脱令人失望的收入表现，这才使得市盈率没有下降。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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收入预测是否与市盈率相匹配？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如先进光电科技的市盈率）应该与同行业相匹配才算合理。

先回顾一下，该公司去年的收入增长并不令人兴奋，下降了 36%，令人失望。 因此，与三年前相比，该公司的收入也整体下降了 64%。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司的收入增长并不理想。

与预计未来 12 个月将实现 22% 增长的行业相比，从最近的中期收入结果来看，该公司的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，我们对先进光电科技的市盈率超过同行业公司感到担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期的低增长速度，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续最终可能会拖累股价。

最终结论

先进光电科技的股价已大幅上涨，目前其市盈率已回到行业中位数的范围内。 一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们对 Advanced Optoelectronic Technology 的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水对市盈率的影响并没有我们预期的那么大。 尽管该公司的市盈率与行业相符，但我们对目前的市净率感到不舒服，因为这种糟糕的收入表现不太可能长期支持更积极的情绪。 除非近期的中期状况有明显改善，否则投资者将很难接受股价的合理价值。

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