南亚科技（TWSE:2408）有负债却无盈利，你该担心吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，南亚科技公司（TWSE:2408）确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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南亚科技公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 9 月底，南亚科技的债务为 128 亿新台币，比一年前的零债务有所增加。点击图片查看详情。 但是，南亚科技还拥有 605 亿新台币的现金来抵消债务，这意味着它拥有 477 亿新台币的净现金。

南亚科技的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到南亚科技在 12 个月内到期的负债为新台币 165 亿元，12 个月后到期的负债为新台币 54.7 亿元。 另一方面，南亚科技拥有 605 亿新台币的现金和价值 79.5 亿新台币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多465 亿新台币。

这一盈余表明，南亚科技使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于南亚科技拥有大量资产，因此不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，南亚科技公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定南亚科技能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，南亚科技出现了息税前亏损，收入缩水 48%，降至 300 亿新台币。 坦率地说，这不是一个好兆头。

南亚科技的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 而事实是，在过去的 12 个月里，南亚科技的息税前利润（EBIT）一直在亏损。 事实上，在此期间，南亚科技烧掉了 240 亿新台币的现金，亏损了 74 亿新台币。 鉴于该公司仅有 477 亿新台币的净现金，如果不能尽快实现盈亏平衡，该公司可能需要筹集更多资金。 尽管该公司的资产负债表看起来有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总会让我们有点紧张。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 南亚科技 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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