乐观投资者推动洪盛建设有限公司（TWSE:2534）股价上涨25%，但增长乏力(洪城建设（TWSE:2534）股价上涨 25%，但增长乏力

洪盛建设有限公司（Hung Sheng Construction Ltd.(洪盛建设有限公司（TWSE:2534）的股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 25%。 再往后看，尽管过去 30 天内股价走强，但过去 12 个月内 21% 的涨幅也不算太差。

尽管价格反弹强劲，但你仍然可以原谅自己对鸿盛建设 24.8 倍的市盈率无动于衷，因为台湾的市盈率（或 "市净率"）中位数也接近 23 倍。 虽然这可能不会引起任何关注，但如果市盈率不合理，投资者可能会错失潜在的机会，或忽视即将到来的失望。

例如，雄盛建设最近的财务表现不佳，盈利一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以与大盘保持一致。 如果你喜欢这家公司，至少你会希望是这样，这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。

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增长指标对市盈率有何启示？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如雄盛建设的市盈率）应该与市场相匹配才算合理。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 73%。 过去三年的情况也不容乐观，公司的每股盈利累计缩水 21%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 26%，这确实让人对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，洪城建设的市盈率与大多数其他公司的市盈率持平，这多少有些令人震惊。 显然，该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌，他们现在并不愿意抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会拖累股价。

主要启示

洪城建设的股价已大幅上涨，目前其市盈率也回到了市场中位数。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们对雄盛建设的研究表明，考虑到市场将会增长，中期盈利缩水对其市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 目前，我们对市盈率感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支持更积极的情绪。 除非近期的中期状况有所改善，否则很难接受这些价格是合理的。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们 为雄盛建设 发现了 3 个 值得注意的 警示信号 。

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