福尔摩莎制药公司（TWSE:4746）的良性增长支撑其股价

你可能会认为市销率为 2.8 倍的福茂制药公司（TWSE:4746）是一只值得关注的股票，因为台湾几乎一半的制药公司的市销率都高于 5 倍，甚至市销率高于 23 倍也不是什么稀奇事。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率降低是否有合理的依据。

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福茂制药的市销率对股东意味着什么？

福茂制药的业绩可能会更好，因为它最近的收入增长低于大多数其他公司。 市净率之所以低，可能是因为投资者认为这种低迷的收入表现不会有任何改善。 如果你还喜欢这家公司，你就会希望它的营收不会变得更糟，你就可以趁它不被看好的时候买入一些股票。

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福茂制药的收入增长趋势如何？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（P/S）应该低于同行业，这样福茂实验室的市盈率才会被认为是合理的。

回顾过去一年，该公司的收入增长了 16%。 最近三年，在其短期业绩的帮助下，公司整体收入也有了 42% 的出色增长。 因此，股东们肯定会对这些中期收入增长率表示欢迎。

展望未来，该公司唯一的分析师预计，明年的收入将增长 17%。 与此同时，该行业的其他公司预计将增长 310%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，福尔摩莎实验室的市盈率为何与同行相差甚远也就不言而喻了。 显然，许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。

最后的话

通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，台塑之所以能维持较低的市销率，是因为其预测增长低于整个行业的预期。 目前，股东们接受了低市盈率，因为他们承认未来的收入可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

您始终需要注意风险，例如，我们认为您应该注意 福茂制药的三个警示信号 。

当然，盈利能力强、盈利增长历史悠久的公司通常更安全。因此，您不妨看看这本免费 资料集，其中收录了市盈率合理、盈利增长强劲的其他公司。

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