长青钢铁（TWSE:2211）是一项风险投资吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，长青钢铁公司（TWSE:2211）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

查看我们对长青钢铁公司的最新分析

长青钢铁的债务情况如何？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，长青钢铁的债务为 28.3 亿新台币，低于上一年的 33.2 亿新台币。 不过，该公司有 63 亿新台币的现金可以抵消，因此净现金为 34.7 亿新台币。

长青钢铁的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，长荣钢铁有 49.1 亿新台币的负债在一年内到期，还有 32.1 亿新台币的负债在一年后到期。 另一方面，它有 63 亿新台币的现金和价值 37 亿新台币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多18.8 亿新台币。

这种短期流动性表明，由于长青钢铁的资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，它很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，长青钢铁公司的现金多于债务，可以说是其能够安全管理债务的良好迹象。

此外，我们很高兴地报告，长青钢铁公司已将其息税前利润提高了 40%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但我们不能孤立地看待债务，因为长青钢铁公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，公司只能用冷冰冰的现金，而不是会计利润来偿还债务。 长青钢铁公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，长青钢铁的自由现金流占息税前利润（EBIT）的 52%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，长青钢铁拥有 34.7 亿新台币的净现金，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 40%，给我们留下了深刻印象。 那么，长青钢铁的债务是风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 例如，常青钢铁公司就有 两个警示信号 ，我们认为你应该注意。

如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。