我们认为中国钢铁（TWSE:2002）有相当大的债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，中国钢铁股份有限公司（TWSE:2002）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对中国钢铁公司的最新分析

中国钢铁公司有多少债务？

下图显示，2023 年 9 月，中国钢铁公司的债务为 2,503 亿新台币，与前一年基本持平。 另一方面，它拥有 380 亿新台币的现金，净债务约为 2123 亿新台币。

中钢的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，中国钢铁公司有 1,828 亿新台币的负债在一年内到期，还有 1,526 亿新台币的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 380 亿新台币的现金以及价值 231 亿新台币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 2,743 亿新台币。

即使相对于其 3,842 亿新台币的巨大市值，这也是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能面临严重的资产稀释。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定中钢未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，中钢集团出现了利息和税前亏损，收入缩水 23%，降至 3700 亿新台币。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，中钢不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负值。 具体来说，息税前利润亏损为 60 亿新台币。 当我们看到这一点并回顾其资产负债表上的负债时，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 例如，我们不希望看到去年 54 亿新台币的亏损重演。 因此，直截了当地说，我们确实认为它有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 中国钢铁公司的两个警示信号 ， 您 应该注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司往往更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。