中国琉璃有限公司（TWSE:1809）的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，中国琉璃股份有限公司（China Glaze Co.(TWSE:1809) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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中国琉璃厂有限公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，中国琉璃厂的债务为 8.470 亿新台币，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 另一方面，该公司拥有 6.989 亿新台币现金，净负债约为 1.481 亿新台币。

中国琉璃有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到中国琉璃厂在 12 个月内到期的负债为 9.664 亿新台币，12 个月后到期的负债为 3.077 亿新台币。 与这些债务相抵消的是 6.989 亿新台币的现金，以及价值 6.587 亿新台币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 8 360 万新台币。

这种情况表明，中国琉璃有限公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 42.1 亿新台币的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但不能完全孤立地看待债务，因为中国琉璃厂需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，中国琉璃厂出现了息税前亏损，实际收入缩水了 9.1%，降至 24 亿新台币。 这不是我们希望看到的。

注意事项

在过去的十二个月里，中国琉璃厂有限公司的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，息税前利润亏损了 7,300 万新台币。 往好的方面看，该公司拥有充足的流动资产，在债务成为短期问题之前，有足够的时间发展壮大。 但是，盈利更能激发我们对该企业进行更深入的研究。 对我们来说，这家公司的风险有点大。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 中国釉料有限公司 确定了 一个 您应该注意的 警示信号 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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