新光油墨（TWSE:1721）的债务会减少吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到，Sunko Ink Co.(TWSE:1721) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以不良价格筹集资金而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Sunko Ink 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，尚高油墨的债务为 8.825 亿新台币，比一年前的 10.2 亿新台币有所减少。 不过，由于有 3.858 亿新台币的现金抵消，净债务约为 4.968 亿新台币。

尚高油墨的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，尚高油墨在 12 个月内到期的负债为 8.513 亿新台币，12 个月后到期的负债为 6.919 亿新台币。 另一方面，它有 3.858 亿新台币的现金和价值 4.634 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 6.941 亿新台币。

尚高油墨的市值为 31.2 亿新台币，因此如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，Sunko Ink 的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想进一步了解它的收益，不妨看看它的长期收益趋势图。

去年，Sunko Ink 出现了利息和税前亏损，收入缩水了 27%，降至 23 亿新台币。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，Sunko Ink 不仅营收下滑，而且息税前利润（EBIT）也是负数。 具体来说，息税前利润亏损为 2.58 亿新台币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有多少信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 例如，我们不希望看到去年 2.36 亿新台币的亏损重演。 同时，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 尚高油墨身上 发现了两个警告信号 （至少有一个可能很严重） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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