台化纤维（TWSE:1326）是一项风险投资吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，台塑化学纤维股份有限公司（TWSE:1326）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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台塑化学纤维公司的债务是多少？

点击下图可以查看更多细节。下图显示，截至 2023 年 12 月，台塑化纤的债务为 1,473 亿新台币，比一年前的 1,397 亿新台币有所增加。 不过，由于该公司拥有 1,239 亿新台币的现金储备，其净债务较少，约为 234 亿新台币。

台化的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到台塑化纤在 12 个月内到期的负债为 1,012 亿新台币，12 个月后到期的负债为 810 亿新台币。 与这些债务相抵消的是 1,239 亿新台币的现金以及价值 371 亿新台币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 211 亿新台币。

由于公开交易的台塑化纤股票总价值高达 3,223 亿新台币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定台塑化纤能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

在过去的 12 个月里，台塑化纤的息税前利润（EBIT）出现亏损，营收下降到 3,330 亿新台币，降幅达 12%。 这不是我们希望看到的。

小心谨慎

在过去的 12 个月中，台塑化纤不仅营收下滑，息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 具体来说，息税前利润亏损 31 亿新台币。 当我们看到这一点并回想其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流出现了 24 亿新台币的负值。 因此，我们认为该股确实存在风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 台塑化纤 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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