一些人可能对汇利（TWSE:4106）的盈利持乐观态度

上周，伟历信公司（TWSE:4106）的股东似乎并不担心软收益。 我们的分析表明，虽然利润疲软，但该公司的业务基础十分牢固。

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放大伟乐的收益

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个关键财务比率。要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则可能是件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

截至 2023 年 12 月，伟乐的应计比率为-0.13。 这意味着它有良好的现金转换能力，也意味着它去年的自由现金流稳稳地超过了利润。 事实上，在过去的 12 个月中，公司报告的自由现金流为 4.24 亿新台币，远远超过了 1.522 亿新台币的利润。 过去十二个月自由现金流的改善无疑令 Wellell 的股东感到高兴。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处查看我们对汇利的资产负债表分析。

我们对 Wellell 盈利表现的看法

Wellell 的应计比率稳健，表明其自由现金流强劲，正如我们在上文所讨论的。 正因为如此，我们认为 Wellell 的盈利潜力至少和看上去一样好，甚至可能更好！ 此外，在过去三年里，它的每股收益每年增长 46%。 本文的目的是评估法定收益在多大程度上可以反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 如果您想更多地了解 Wellell，就必须了解它所面临的任何风险。 我们为Wellell找到了两个警示信号，您一定有兴趣了解一下。

本说明只探讨了一个能揭示 Wellell 盈利性质的因素。 但还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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