台塑石化（TWSE:6505）拥有稳健的资产负债表

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，当你考虑任何股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，台塑石化公司（TWSE:6505）也在利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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台塑石化的债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示台塑石化在 2023 年 12 月的债务为 284 亿新台币，低于一年前的 523 亿新台币。 但台塑还拥有 969 亿新台币的现金来抵消债务，这意味着它拥有 685 亿新台币的净现金。

台塑石化的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，台塑石化一年内到期的负债为 445 亿新台币，一年后到期的负债为 305 亿新台币。 与这些债务相抵消的是，台塑石化拥有 969 亿新台币的现金以及价值 603 亿新台币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 822 亿新台币。

这种短期流动性表明，台塑石化的资产负债表远未达到捉襟见肘的地步，可以轻松偿还债务。 简而言之，台塑石化拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

更妙的是，台塑石化去年的息税前利润（EBIT）增长了 189%，这是一个令人印象深刻的进步。 这种增长将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但决定台塑石化未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 台塑石化的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去的三年里，台塑石化产生了相当于息税前利润 60% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，台塑石化拥有 685 亿新台币的净现金，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 189%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为台塑石化使用债务有什么风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这样的风险，我们发现了 台塑石化的一个警示信号 ，您应该了解一下。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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