新宫国际有限公司（TWSE:8940）股价反弹 26%，但业务仍落后于市场

新宫国际有限公司（New Palace International Co.(新宫国际股份有限公司（TWSE:8940）的股价在经历了之前的震荡期后，在本月取得了令人印象深刻的 26% 的涨幅。 再往前看，令人鼓舞的是该股在去年上涨了 31%。

尽管股价坚挺反弹，但与台湾市场相比，新宫国际 20.7 倍的市盈率仍让人觉得现在是买入的好时机，在台湾，约有一半公司的市盈率超过 24 倍，甚至市盈率超过 41 倍的情况也很常见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

新宫国际最近的盈利增长非常强劲，表现一直很好。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，从而压低了市盈率。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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新宫国际的增长趋势如何？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如 New Palace International 的市盈率）应该低于市场表现才算合理。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 356%，令人印象深刻。 不过，与三年前相比，每股收益几乎没有任何增长，这并不理想。 因此，在我们看来，在这段时间里，该公司的盈利增长喜忧参半。

这与其他市场形成了鲜明对比，其他市场预计明年将增长 26%，大大高于公司最近的中期年化增长率。

有鉴于此，New Palace International 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率在未来继续下去，因此只愿意为该股支付较低的价格。

主要启示

最近的股价飙升并不足以使 New Palace International 的市盈率接近市场中位数。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

正如我们所猜测的那样，我们对 New Palace International 的研究表明，其三年盈利趋势是导致其市盈率偏低的原因，因为它们看起来比当前的市场预期要差。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

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