法定利润并不能反映福茂国际酒店集团（TWSE:2707）的盈利有多好

当公司公布强劲的盈利时，股价通常会表现良好，就像台塑国际酒店股份有限公司（TWSE:2707）最近的股价一样。 我们的分析还发现了一些我们认为对股东有利的因素。

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现金流与福茂国际酒店集团盈利的对比分析

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。应计比率是从特定时期的利润中减去 FCF，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，负的应计比率对公司来说是正面的，而正的应计比率则是负面的。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高却可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

截至 2023 年 12 月，福茂国际酒店集团的应计比率为-0.12。 这意味着它拥有良好的现金转换能力，也意味着它去年的自由现金流远远超过了利润。 在此期间，该公司产生了 16 亿新台币的自由现金流，使其 14.2 亿新台币的报告利润相形见绌。 福茂国际酒店集团的自由现金流确实同比下降，这并不理想，就像辛普森一家的剧集里没有了看门人威利。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

我们对福茂国际酒店集团盈利表现的看法

福茂国际酒店集团的应计比率稳健，表明其自由现金流强劲，正如我们在上文所讨论的。 基于这一观察，我们认为福茂国际酒店集团的法定利润实际上可能低估了其盈利潜力！ 更妙的是，它的每股收益正在强劲增长，这很值得高兴。 归根结底，要想正确了解一家公司，考虑的因素不能仅限于上述几点。 因此，盈利质量固然重要，但考虑福茂国际酒店集团目前面临的风险也同样重要。 举例说明：我们发现了福茂国际酒店集团的一个警示信号，您应该注意。

本说明只探讨了揭示福茂国际酒店集团利润性质的一个因素。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而其他人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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