巨人制造（TWSE:9921）疲软的财报并不能反映全貌

巨人制造股份有限公司（TWSE:9921）最近公布了疲软的收益，但其股票市场并没有太大波动。 我们的分析表明，虽然利润疲软，但该公司的业务基础十分牢固。

查看我们对巨人制造的最新分析

根据巨人制造的收益分析现金流

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

截至 2023 年 12 月，巨人制造公司的应计比率为-0.11。 这表明，其自由现金流比法定利润高出不少。 在此期间，巨人制造产生了 88 亿新台币的自由现金流，使其 34 亿新台币的报告利润相形见绌。 值得注意的是，巨人制造去年的自由现金流为负值，因此今年的 88 亿新台币是一个可喜的进步。

这可能会让您想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对巨人制造公司利润表现的看法

如上文所述，巨人制造公司的自由现金流与利润相比完全令人满意。 正因为如此，我们认为巨人制造公司的盈利潜力至少和看上去一样好，甚至可能更好！ 另一方面，在过去的 12 个月里，它的每股收益实际上有所缩水。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 每家公司都有风险，我们发现了巨人制造公司的两个警示信号，你应该了解一下。

本说明只探讨了揭示巨人制造公司利润本质的一个因素。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司合集，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。