我们认为邦尼全球（TWSE:8467）能够继续偿还债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 邦尼全球有限公司（TWSE:8467）和许多其他公司一样，也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务对企业有帮助。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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邦尼全球公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 9 月，Bonny Worldwide 的债务为 9.808 亿新台币，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，邦尼公司有 10.1 亿新台币的现金可以抵消债务，因此净现金为 3150 万新台币。

邦尼全球的资产负债表有多健康？

根据最近一次公布的资产负债表，邦利国际在 12 个月内到期的负债为 12.8 亿新台币，12 个月后到期的负债为 1.37 亿新台币。 与此相抵，该公司拥有 10.1 亿新台币的现金和 7.355 亿新台币的应收账款，这些账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 3.322 亿新台币。

这一盈余表明，邦尼全球的资产负债表比较保守，消除债务可能不会有太大困难。 简而言之，Bonny Worldwide 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

另一方面，Bonny Worldwide 去年的息税前盈利（EBIT）下降了 12%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，邦尼全球公司的盈利情况将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想进一步了解邦尼全球的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Bonny Worldwide 公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年里，邦尼全球公司报告的自由现金流占息税前利润的 8.4%，这确实相当低。 对我们来说，这么低的现金转换率会让我们对其偿债能力产生一些疑虑。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，邦尼国际拥有净现金 3150 万新台币，流动资产多于负债。 因此，我们对邦尼全球使用债务没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，Bonny Worldwide 有 两个警示信号 ，我们认为您应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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