FY 集团（TWSE:6807）盈利喜人，但好消息不止于此

上周FY 集团有限公司（TWSE:6807）公布的财报似乎令市场大跌眼镜。(FY集团有限公司（TWSE:6807）上周公布的财报尽管数据健康，但市场似乎对其不太满意。 我们分析了其中的原因，认为投资者可能忽略了财报中一些令人鼓舞的因素。

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放大 FY 集团的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在一定时期内利润与自由现金流（FCF）支持程度的有用指标。 通俗地说，这个比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高却可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长放缓。

FY 集团截至 2023 年 12 月的应计比率为-0.19。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 事实上，在过去的 12 个月里，该公司报告的自由现金流为 4.37 亿新台币，远远超过其报告的 2.379 亿新台币的利润。 鉴于 FY 集团上一同期的自由现金流为负值，因此，过去 12 个月 4.37 亿新台币的结果似乎是朝着正确方向迈出的一步。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处查看我们对 FY 集团的资产负债表分析。

我们对 FY 集团利润表现的看法

让股东们感到高兴的是，FY 集团产生了大量的自由现金流来支持其法定利润数字。 因此，我们认为 FY 集团的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 此外，去年其每股收益增长了 34%。 归根结底，要想正确理解这家公司，除了上述因素外，还必须考虑更多因素。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 例如，我们为FY 集团确定了3 个警示信号（其中 1 个有点令人担忧），你应该熟悉这些信号。

本说明只探讨了一个能揭示 FY 集团利润性质的因素。 但还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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