这四项指标表明富生精工（TWSE:6670）合理使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们注意到，富生精工股份有限公司（TWSE:6670）没有负债。(TWSE:6670 ）的资产负债表上确实有债务。 但这些债务会引起股东的担忧吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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富生精工的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示富生精工在 2023 年 12 月的债务为 19.0 亿新台币，低于一年前的 29.0 亿新台币。 但它也有 50.8 亿新台币的现金可以抵消，这意味着它有 31.8 亿新台币的净现金。

富生精工的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，富生精密一年内到期的负债为 59.7 亿新台币，一年后到期的负债为 16.0 亿新台币。 与此相抵，该公司有 50.8 亿新台币的现金和 47.7 亿新台币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多22.8 亿新台币。

这一盈余表明，富生精工的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，富生精工拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

事实上，富生精工的优势在于其债务水平较低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 47%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定富生精密能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 富生精工的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，富升精密的自由现金流占息税前利润的 69%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，富生精工拥有 31.8 亿新台币的净现金，资产负债表看起来也不错。 最重要的是，该公司将息税前利润的 69% 转化为自由现金流，带来了 40 亿新台币。 因此，我们对富生精工的债务使用没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 富生精工的两个警示信号 ，您应该了解一下。

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