盈利问题可能预示着 TST 集团控股公司（TWSE:4439）股东面临的更大问题

投资者对TST 集团控股有限公司（TWSE:4439）最新发布的财报感到失望。 我们做了一些进一步的调查，认为除了法定利润外，他们还有一些理由感到担忧。

查看我们对 TST 集团控股公司的最新分析

近距离观察 TST 集团控股公司的盈利情况

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 通俗地说，这个比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司利润中有多少不是由自由现金流支持的。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月内，TST 集团控股公司的应计比率为 0.35。 因此，我们知道该公司的自由现金流明显低于其法定利润，这不禁让人怀疑利润数字的实际作用。 尽管该公司报告的利润为 4.082 亿新台币，但从自由现金流来看，该公司去年实际烧掉了 5.42 亿新台币。 我们看到，一年前的自由现金流为 5.25 亿新台币，因此 TST 集团控股公司至少在过去能够产生正的自由现金流。 对 TST 集团控股公司的股东来说，一个利好因素是其去年的应计比率明显提高，这让人有理由相信它未来可能会恢复更强的现金转换能力。 因此，一些股东可能希望今年的现金转换率更高。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

我们对 TST 集团控股公司利润表现的看法

如上所述，我们认为 TST 集团控股公司的盈利没有得到自由现金流的支持，这可能会让一些投资者感到担忧。 因此，我们认为 TST 集团控股公司的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 遗憾的是，在过去 12 个月里，其每股收益有所下降。 当然，我们对其盈利情况的分析还只是皮毛，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 因此，如果你想深入研究这只股票，考虑它所面临的任何风险至关重要。 我们的分析显示，TST 集团控股公司有两个警示信号（其中一个我们不太看好！），我们强烈建议您在投资前查看一下。

本说明只探讨了一个能揭示 TST 集团控股公司利润性质的因素。 但是，您还可以从很多其他方面来了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而其他人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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