珈伟生活用品公司（TWSE:3557）尽管股价上涨 25%，但仍难逃收益不佳的命运

珈伟生活用品公司（TWSE:3557）的股东们的耐心得到了回报，股价在上个月大涨了 25%。 从更广泛的角度来看，虽然没有上个月那么强劲，但全年 12% 的涨幅也相当合理。

尽管股价大幅反弹，但与台湾市场相比，珈伟利福 15.7 倍的市盈率仍不失为一个买点，在台湾，约有一半公司的市盈率超过 24 倍，甚至超过 41 倍的市盈率也很常见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

举例来说，珈伟利福去年的盈利恶化，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司在短期内无法避免跑输大盘。 但是，如果这种情况没有发生，那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。

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低市盈率的增长指标告诉我们什么？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如珈伟生活方式的市盈率）应该低于市场表现，这样的市盈率才算合理。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 32%。 这意味着，从长远来看，该公司的盈利也在下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 52%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

将这一中期盈利轨迹与大盘一年期 26% 的扩张预测进行权衡，可以看出其前景并不乐观。

有鉴于此，我们对珈伟生活超市的市盈率低于大盘并不感到意外。 然而，随着盈利的逆转，市盈率还不能保证已经达到底线。 由于近期的盈利趋势已经拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

珈伟生活的市盈率底线

珈伟利福的股价可能已经得到了坚实的提振，但其市盈率肯定还没有达到任何高度。 通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，珈伟利福在中期盈利下滑的情况下仍能维持较低的市盈率。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非近期的中期状况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近对股价构成障碍。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 珈伟生活方式的两个警示信号 ，你应该了解一下。

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