强生健康科技股份有限公司（TWSE:1736）的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，强生健康科技有限公司（Johnson Health Tech .Co.(TWSE:1736) 也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Johnson Health Tech .Co 的净债务是多少？

您可以点击下面的图片查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，强生健康科技 .Co 的债务为新台币 114 亿元，比一年前的新台币 166 亿元有所减少。 不过，由于该公司拥有 23.7 亿新台币的现金储备，其净债务较少，约为 90.7 亿新台币。

强生健康科技公司的资产负债表健康状况如何？

根据最近一次报告的资产负债表，强生健康科技 .Co 在 12 个月内到期的负债为新台币 181 亿元，12 个月后到期的负债为新台币 86.5 亿元。 另一方面，该公司有 23.7 亿新台币的现金和价值 110 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 134 亿新台币。

强生健康科技公司的市值为 234 亿新台币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但很明显，我们必须密切关注它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

Johnson Health Tech .Co 的债务与息税折旧及摊销前利润的比率为 3.4，息税折旧及摊销前利润对利息支出的覆盖率为 6.8 倍。 这表明，虽然债务水平很高，但我们不认为它们有问题。 值得注意的是，强生健康科技公司去年的息税前盈利（EBIT）出现亏损，但在过去 12 个月中，息税前盈利（EBIT）已增至 12 亿新台币。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，业务的未来盈利能力将决定强生健康科技有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，查看息税前利润（EBIT）有多少转化为实际的自由现金流非常重要。 让所有股东感到高兴的是，强生健康科技公司去年产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗一样让我们感到温暖。

我们的观点

根据我们的分析，Johnson Health Tech .Co 将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，这表明它在债务方面不会有太大问题。 然而，我们的其他观察结果并不令人振奋。 例如，根据其息税折旧摊销前利润（EBITDA）计算，它在处理债务方面似乎有些吃力。 考虑到上述所有因素，我们认为 Johnson Health Tech .Co 的债务管理似乎还不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，Johnson Health Tech .Co 就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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