这四项指标表明聚陽实业（TWSE:1477）在安全使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑任何股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，聚陽實業股份有限公司（TWSE:1477）沒有負債。(TWSE:1477) 确实有债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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聚陽實業背負多少債務？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，聚陽实业的债务为 14 亿新台币，低于上一年的 19.4 亿新台币。 然而，其资产负债表显示其持有 92.1 亿新台币的现金，因此实际上拥有 78.2 亿新台币的净现金。

聚陽實業的負債狀況

从最近的资产负债表中我们可以看到，聚陽实业有 121 亿新台币的负债在一年内到期，还有 3.575 亿新台币的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司拥有 92.1 亿新台币的现金和 56.0 亿新台币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 23.9 亿新台币。

这笔盈余表明，聚陽实业的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，聚陽实业拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

好消息是，聚陽實業的息稅前盈利（EBIT）在十二個月內增加了 9.7%，這應該可以減輕對償還債務的擔憂。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定聚陽实业能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 聚陽工業的資產負債表上可能有淨現金，但我們仍有興趣了解該公司如何將息稅前盈利（EBIT）轉化為自由現金流，因為這將影響其管理債務的需求和能力。 在过去的三年里，聚陽工业的自由现金流达到了息税前利润的 85%，比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这将使它有能力偿还债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案而言，聚陽实业拥有 78.2 亿新台币的净现金，资产负债表看起来也不错。 此外，51 亿新台币的自由现金流也给我们留下了深刻印象，相当于息税前利润的 85%。 那么，聚陽实业的债务是风险吗？我们认为并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们发现的有关聚陽实业的 1 个警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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