力泰实业（TWSE:3296）有负债却无盈利，您该担心吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，力泰实业有限公司（Powertech Industrial Co.(TWSE:3296) 确实有债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务结合起来看。

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Powertech Industrial 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，力泰实业的债务为 2.6 亿新台币，比一年前的 3.2 亿新台币有所减少。 不过，该公司有 6.177 亿新台币的现金可以抵消，因此净现金为 3.577 亿新台币。

电能实业的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到力泰实业有 7.995 亿新台币的负债在 12 个月内到期，还有 1.715 亿新台币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 6.177 亿新台币的现金以及价值 4.360 亿新台币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出8,270 万新台币。

这一盈余表明，力泰实业的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，力泰实业的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，力泰实业的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果你想更多地了解它的收益，不妨看看它的长期收益趋势图。

在过去的 12 个月里，力泰实业的息税前利润（EBIT）出现亏损，收入下降到 15 亿新台币，降幅达 42%。 这至少让我们感到紧张。

力泰工业的风险有多大？

虽然力泰实业的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 1.79 亿新台币的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股近期风险不大。 鉴于收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正值，我们会对该股更加放心。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该了解 我们在 Powertech Industrial 身上发现的 3 个警示信号 （包括一个我们不太看好的信号）。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取净负债为零的成长股名单。

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