链奇建设发展（TWSE:2509）为何能承受一些债务？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 重要的是，链家建设发展有限公司（TWSE:2509）并没有使用债务。(TWSE:2509) 确实有债务。 但股东们是否应该担心它对债务的使用？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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Chainqui Construction Development 公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，链奎建设发展的债务为 37.1 亿新台币，高于一年前的 29.9 亿新台币。点击图片查看详情。 另一方面，该公司拥有 14.2 亿新台币现金，净债务约为 23.0 亿新台币。

链奇建设发展的负债情况

最新的资产负债表数据显示，链奎建设发展有 41.1 亿新台币的负债将在一年内到期，11.6 亿新台币的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 14.2 亿新台币的现金和 2,300 万新台币的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 38.3 亿新台币。

相对于其 52.3 亿新台币的市值而言，这是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但影响资产负债表未来表现的是链奎建设发展公司的盈利。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，Chainqui Construction Development 在息税前盈利（EBIT）方面没有盈利，但收入增长了 10%，达到 2.23 亿新台币。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但各公司有各公司的情况。

注意事项

重要的是，链奎建设发展去年出现了息税前利润（EBIT）亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 8600 万新台币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年烧掉 12 亿新台币的现金也无济于事。 因此，简而言之，这确实是一只风险很大的股票。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现 Chainqui Construction Development 有两个警示信号 值得注意。

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