我们认为新纶电机（TWSE:2421）的健康盈利可能是保守的

新纶电机工业股份有限公司（TWSE:2421）最近公布的稳健收益似乎令市场感到失望。(TWSE:2421)最近公布的稳健收益似乎令市场感到失望。 我们做了一些分析，发现了一些令人鼓舞的因素，我们认为股东应该考虑这些因素。

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放大 Sunonwealth Electric Machine Industry 的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司的利润在特定时期内得到自由现金流（FCF）支持程度的有用指标。 要获得应计比率，我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2023 年 12 月的一年中，苏南威尔斯电机工业公司的应计比率为-0.13。 这意味着该公司拥有良好的现金转换能力，也意味着其去年的自由现金流稳稳地超过了利润。 事实上，在过去的 12 个月中，该公司报告的自由现金流为 19 亿新台币，远远超过了 13.3 亿新台币的利润。 过去 12 个月自由现金流有所改善，新农富电机工业公司的股东无疑会感到高兴。 但不幸的是，该公司也在不断发行新股，稀释了股东们未来的收益份额。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

要了解公司盈利增长的价值，就必须考虑股东权益的任何稀释。 事实上，在过去的 12 个月里，新农富电机工业公司通过发行新股，将已发行股票数量增加了 8.6%。 因此，现在每股获得的利润份额较少。 庆祝净利润而忽视稀释，就好比因为吃到了一块更大的披萨而欢欣鼓舞，却忽视了披萨现在被切成了更多片的事实。 点击这里查看新农富电机工业公司的每股收益图表。

稀释如何影响 Sunonwealth Electric Machine Industry 的每股收益（EPS）？

过去三年，Sunonwealth Electric Machine Industry 的利润有所提高，年化收益率达到 57%。 去年 22% 的利润增幅令人印象深刻。 另一方面，每股收益在此期间仅增长了 19%。 由此可见，稀释对股东产生了一定的影响。

从长远来看，股价的变化往往反映了每股收益的变化。 因此，Sunonwealth Electric Machine Industry 的股东希望看到每股收益继续增长。 但是，如果利润增加，而每股收益持平（甚至下降），那么股东可能就不会从中获益太多。 因此，从长远来看，可以说每股收益比净利润更重要，前提是我们的目标是评估公司股价是否会增长。

我们对 Sunonwealth Electric Machine Industry 盈利表现的看法

归根结底，Sunonwealth Electric Machine Industry 正在稀释股东，这将抑制每股收益的增长，但其应计比率表明它可以用自由现金流来支持其利润。 考虑到所有这些因素，我们认为新纶电机的法定业绩能够很好地反映其潜在的盈利能力。 因此，如果你想深入研究这只股票，关键是要考虑它所面临的任何风险。 每家公司都有风险，我们已经发现了Sunonwealth Electric Machine Industry 的 3 个警示信号，你应该了解一下。

我们对 Sunonwealth Electric Machine Industry 的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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