Stock Analysis
Zippy Technology Corp.(TWSE:2420)的股价在过去三十天内上涨了 27%,尽管已经表现强劲。 再往前看,令人鼓舞的是该股在去年上涨了 51%。
尽管股价坚挺反弹,但考虑到台湾约有一半公司的市盈率(或 "市净率")超过 23 倍,您仍可将市盈率为 17.5 倍的紫光科技视为一项有吸引力的投资。 不过,我们需要深入研究一下,以确定降低市盈率是否有合理的依据。
例如,Zippy Technology 近期的盈利下降就值得深思。 一种可能是,市盈率之所以低,是因为投资者认为该公司的表现不足以避免在不久的将来跑输大盘。 但是,如果这种情况没有发生,那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。
增长是否与低市盈率相匹配?
有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率(如 Zippy Technology 的市盈率)应该低于市场表现才算合理。
如果我们回顾一下去年的收益,令人沮丧的是,该公司的利润下降了 10%。 然而,在此之前的几年里,该公司的业绩非常强劲,这意味着在过去三年里,该公司的每股收益仍能以令人印象深刻的 32% 的速度增长。 因此,我们可以首先确认,在这段时间里,该公司在盈利增长方面总体上做得很好,尽管在这过程中也遇到了一些小问题。
这与其他市场形成了鲜明对比,其他市场预计明年将增长 25%,大大高于公司近期的中期年化增长率。
有鉴于此,Zippy Technology 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率在未来继续保持,因此只愿意为该股支付较低的价格。
主要启示
最近的股价飙升不足以让 Zippy Technology 的市盈率接近市场中位数。 一般来说,我们倾向于限制市盈率的使用,以确定市场对公司整体健康状况的看法。
正如我们所猜测的那样,我们对 Zippy Technology 的研究表明,其三年盈利趋势导致其市盈率偏低,因为它们看起来比当前的市场预期要差。 在这个阶段,投资者认为盈利改善的潜力还不够大,没有理由提高市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,在这种情况下,股价很难在短期内强劲上涨。
此外,你还应该了解 我们在 Zippy Technology 身上发现的 1 个警告信号。
如果你对市盈率感兴趣,不妨看看这本免费的 资料集,其中收录了其他盈利增长强劲、市盈率较低的公司。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.