我们看好 IKKA Holdings (Cayman) (TWSE:2250) 的盈利质量

IKKA Holdings (Cayman) Limited（TWSE:2250）最近公布的稳健财报并未对股价产生太大影响。 我们分析了其中的原因，认为投资者可能忽略了财报中一些令人鼓舞的因素。

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放大 IKKA Holdings (Cayman) 的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超过 FCF 的程度。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润下降或利润增长放缓。

IKKA Holdings (Cayman)截至 2023 年 12 月的应计比率为-0.19。 因此，其法定收益大大低于其自由现金流。 也就是说，该公司在此期间产生了 3.64 亿新台币的自由现金流，使其 1.192 亿新台币的报告利润相形见绌。 IKKA Holdings (Cayman) 的股东无疑会为过去 12 个月自由现金流的改善而感到高兴。 但不幸的是，该公司也在不断发行新股，稀释了股东们未来的收益份额。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处，查看我们对 IKKA Holdings (Cayman) 的资产负债表分析。

评估盈利质量的一个重要方面是看公司对股东的摊薄程度。 事实上，IKKA Holdings (Cayman) 在过去 12 个月中通过发行新股将已发行股票数量增加了 6.7%。 这意味着它的收益被更多的股份瓜分。 每股收益等指标可以帮助我们了解实际股东从公司利润中获益的程度，而净利润水平则可以让我们更好地了解公司的绝对规模。 点击此链接，查看 IKKA Holdings (Cayman) 的历史每股盈利增长情况。

IKKA Holdings (Cayman) 的稀释对每股收益 (EPS) 的影响

如上图所示，IKKA Holdings (Cayman) 的净收入在过去几年中一直在增长，三年的年增长率为 11%。 相比之下，在完全相同的时期内，每股收益实际上每年下降 22%。 一眼望去，过去一年 22% 的利润增长令人印象深刻。 另一方面，同期每股收益只增长了 15%。 由此可见，稀释对股东产生了一定的影响。

从长远来看，股价的变化往往会反映每股收益的变化。 因此，IKKA 控股（开曼）的股东希望看到每股收益继续增长。 但是，如果公司利润增加，而每股收益却持平（甚至下降），那么股东们可能就看不到什么好处了。 对于普通散户股东来说，每股收益是一个很好的衡量标准，它可以检验你假设 "分享 "的公司利润。

我们对 IKKA Holdings (Cayman) 盈利表现的看法

总之，IKKA Holdings (Cayman) 的现金流相对于盈利而言十分充裕，这表明其盈利质量良好，但稀释意味着其每股收益的增长弱于其利润增长。 考虑到上述所有因素，我们大胆认为，IKKA 控股（开曼）的利润结果是其真实盈利能力的良好指南，尽管有些偏保守。 如果您想更多地了解 IKKA Holdings (Cayman)，就必须了解它所面临的任何风险。 例如，IKKA Holdings (Cayman) 有4 个警示信号 （还有一个不容忽视），我们认为您应该了解一下。

我们对 IKKA Holdings (Cayman) 的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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